下周美联储将公布利率决定，黄金市场正屏息以待。分析师预计美联储将无视美国第一季度国内生产总值(GDP)数据的意外下滑，仍专注于抗击通胀。
尽管周五(4月29日)有所上涨，但金价4月份仍下跌超2%。COMEX 6月黄金期货收涨20.40美元，涨幅1.10%，报1911.70美元/盎司，本周累计下跌约1.18%，4月份累计下跌2.16%。
“对黄金来说，4月是个糟糕的月份。许多交易员对美元再次强劲走高感到意外。美元走强是由避险资金推动的，原因是对欧洲经济放缓和中国新冠清零战略的担忧，以及美联储激进立场导致美元与其主要贸易伙伴之间存在较大利差的预期，”OANDA高级市场分析师Edward Moya表示。
美联储定于当地时间下周三宣布利率决定，眼下市场预计其将在接下来的3次会议上激进加息。“市场预期未来12个月将升息约250个基点，”Moya称。
本周最大的意外是美国经济在第一季度下滑了1.4%。但分析师们表示，美联储可能会忽略这一负值，因为第二季度的前景看起来要好一些。
“你必须看看经济萎缩的原因。消费仍然相当强劲。进口是关键原因之一。许多交易员对这一数据不以为然。没有什么能改变美联储加息的预期，”Moya解释道。
加拿大帝国商业银行(CIBC)世界市场首席经济学家Avery Shenfeld指出，美联储主席鲍威尔将继续关注通胀，而通胀很难控制，尤其是考虑到美国目前面临的价格压力。
“一些人指出，美联储从未如愿在不引发衰退的情况下让通胀大幅减速，”Shenfeld表示。“这实际上不是我们的主要担忧，因为我们过去从未真正面临过这种类型的通胀……问题是，正如今年此类价格的飙升使通胀问题看起来更糟一样，明年的回落将使CPI低估真实趋势。如果我们放慢招聘步伐，防止劳动力市场进一步收紧，那么降低通胀要比保持通胀更容易。”
美联储料将祭出两大动作
市场正仔细关注美联储下周的两大动作：加息50个基点和开始启动量化紧缩。
“我们怀疑，第一季度GDP出人意料地折合成年率下降1.4%，是否会阻止美联储在下周加息50个基点或推出量化紧缩政策。美联储将强调持续强劲的就业增长、Omicron浪潮的暂时影响，以及面向国内私人买家的最终销售增长率的回升，这可以说是衡量潜在需求的更好指标。但底线是，在通胀肆虐的情况下，它没有选择；政策需要迅速收紧，而不考虑实体经济的代价，”凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth说。
联邦公开市场委员会(FOMC)上次会议的纪要显示，“与会者普遍认为，美国国债每月上限约为600亿美元，机构MBS每月上限约为350亿美元，可能是合适的。”
荷兰国际集团(ING)的策略师们表示，他们预计美联储开始时将“允许每月减少500亿美元，到9月份将达到950亿美元”。
但荷兰国际集团首席国际分析师James Knightley表示，展望未来，美联储不太可能采取更激进的措施，讨论升息75个基点，理由是GDP数据表现疲弱。“就目前而言，我们的基本预测仍然是，美联储将在下周加息50个基点之后，在6月和7月再各加息50个基点，然后随着量化紧缩的加速，将加息幅度调至25个基点。我们预计联邦基金利率将在2023年初达到3%的峰值，”他说道。
黄金将何去何从？
Moya表示，黄金市场正期待美联储表现出乐观迹象。“通胀见顶了吗？你可能会看到许多交易员非常关注这一点。”
Moya指出，周五公布的最新核心个人消费支出价格指数(PCE)显示，核心通胀率在3月份达到5.2%的峰值，2月份为5.3%。“这非常重要。自2020年10月以来我们首次看到其下降。这可能有助于这样一种观点，即美联储可能会实现软着陆，一旦我们度过了超级加息的时期，就不会那么激进了。”
Moya补充称，美联储会议结束后，黄金可能开始受益于一些避险资金，尤其是如果股市的不确定性持续的话。
1875美元水平在短期内仍然是黄金的良好支撑。上行方面，Moya关注1940美元。“如果金价跌破1875美元，可能会进一步跌至1830美元。但这是许多技术交易员看涨的水平。届时金价将测试200日移动均线切入位，”他表示。
彭博情报高级商品策略师Mike McGlone表示，金价突破2000美元的关键心理关口只是时间问题。主要的触发因素可能是美联储在面对其承诺的大幅加息时表现出一些犹豫。
“现在看来，基础接近1800美元，2000美元是关键阻力位。我们预计，金价突破这一关口只是时间问题。最大的潜在诱因是美联储升息预期将降至谷底，而这可能要等到股市进一步下跌后才会出现。截至2022年4月28日，标普500指数下跌了约10%，这似乎还不够。”“当联邦基金期货开始预期加息周期结束时，金价应该会突破2000美元的阻力位。”
下周值得关注的数据
下周一：美国ISM制造业PMI
下周二：美国工厂订单
下周三：美联储利率决定、美国ADP非农就业变动、美国ISM非制造业PMI
下周四：英国央行利率决定、美国初请失业金人数
下周五：美国非农就业报告
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