美联储神助攻，黄金彻夜狂欢攻破2280再创新高

美联储神助攻，黄金彻夜狂欢攻破2280再创新高

2024-04-03

美联储两大票委发表讲话，黄金狂欢不止。

今年对货币政策决定有投票权的两名美联储官员表示，她们仍然预计美联储将在2024年降息三次，尽管她们并不急于开始降息。

旧金山联储主席戴利说，美联储官员上个月确定的三次降息是合理的预期，不过目前没有进行调整政策的紧迫性。她周二在内华达州的一次活动中说：“我认为这是一个非常合理的基本情景。降息三次是预测并非承诺。就目前而言，经济增长势头强劲，因此确实没有调整利率的紧迫性。如果通胀比我们预期的更持久，我们必须做好准备，可能会考虑减少降息幅度。”

克利夫兰联储主席梅斯特周二在另一场活动结束后对记者表示，她仍认为今年可能适合降息三次，但是否需要减少降息次数“还有待观察”。梅斯特早些时候表示，在开始降息之前，她希望看到更多证据表明通胀正在下降。

梅斯特表示，她不会预先判断FOMC会议，但不排除6月份降息，“这实际上取决于经济中发生了什么以及它如何演变。今年到目前为止，我们得到的早期通胀数据是否表明，反通胀进程正在停滞，还是说，这些数据就像是在路上走了一个弯路，我们又回到了下行的道路上？”

梅斯特表示，年初高于预期的通胀数据主要只是确认了通胀降低进程的不稳定性。她表示，她仍然相信价格增长将继续朝着美联储2%的目标降温，只是速度比去年慢一些。

在3月19日至20日的政策会议上，美联储官员普遍认为，在2024年的某个时候开始降息是合适的。根据会后公布的点阵图，与会者预测的中位数勉强估计今年将降息三次。美联储内部意见存在分歧，目前有九位官员认为今年将进行两次或更少的降息，这是在2024年初令人失望的通胀数据发布之后出现的。

美联储目前的目标利率区间为5.25%-5.5%，期货市场显示，投资者认为6月份降息与不降息的几率大致五五开。他们目前还预计，2024年美联储将降息约70个基点，这表明他们认为降息的次数可能不到三次。

黄金价格继续打破历史最高纪录

得益于戴利和梅斯特的讲话，现货黄金在周二美盘末突破2280美元/盎司，COMEX黄金期货突破2300美元/盎司，均创下历史新高，同时地缘政治风险也增强了黄金的吸引力。此前美国稳定的职位空缺报告和稳健的工厂数据刺激了市场对美联储可能需要在更长时间内维持较高利率的猜测，使得金价在美盘中受到打压。现货白银上破26美元/盎司，创近一年新高，COMEX期银日内大涨4%。

周三早盘，现货黄金延续隔夜涨势，将历史高位刷新至2288美元/盎司。

道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“我们看到一些避险需求流入黄金，这与以色列袭击伊朗驻叙利亚大使馆有关。”Ghali补充称，金价最近的上涨可能也与家族理财室和自营交易机构的空头回补有关。

盛宝银行的Ole Hansen表示，在金价突破2200美元后，跟随势头的投机客延续了已经高涨的多头仓位。独立分析师Ross Norman表示：

“金价的涨势之所以如此不同寻常，是因为金价在美元走强、美国国债收益率上升、美国利率‘更高更久’等传统不利因素存在的情况下仍在上涨。”

自2月13日触及今年低点以来，一系列积极因素推动金价上涨了13%。主要央行放松货币政策的前景，以及中东和乌克兰紧张局势的加剧，支撑了黄金的上涨。各国央行也在大举购买黄金。上周五PCE数据公布后，美联储主席鲍威尔表示，数据“与我们的预期基本一致”，并不急于降息。本周晚些时候，投资者将有进一步的机会评估美国经济前景和美联储政策，预计非农月度就业人数将连续第四个月增加至少20万人。

荷兰国际集团大宗商品策略主管沃伦·帕特森（Warren Patterson）表示：“PCE数据，尤其是鲍威尔的言论，进一步提振了黄金，市场越来越相信美联储将在6月开始降息。然而，短期内不需要太多催化剂就能看到金价回落，这可能是一份强于预期的美国就业报告。”

纽约独立金属交易商Tai Wong也表示，尽管黄金市场仍处于“高度看涨的情绪”，但随着市场对美联储政策的看法转向更为鹰派，黄金市场可能需要进行盘整。

值得注意的是，金价的上涨尚未引起那些喜欢通过交易所交易基金（ETF）投资黄金的投资者的共鸣。根据彭博社的统计，全球黄金ETF持有量在第一季度减少了100多吨，在3月中旬达到2019年以来的最低水平，之后小幅上升。

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